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国泰君安期货市场分析师
张驰宁
Z0020302
元股证券:ygzq.hk五一节后归来，大A和股指期货强势上涨。上证指数跳空高开，突破4100点整数关口后，继续拉升约50点，不断逼近前期高点。股指期货也不甘示弱，弹性更好的中证500和中证1000指数领涨，显示节后市场风险偏好明显回升。
节后市场为何如此强势？我认为主要有两点原因。
l 第一，美伊冲突暂未进一步恶化。 五一期间，美国白宫致函国会，称对伊朗的敌对状态已经结束；美军“福特”号航母也已驶离中东。此外，美国封锁霍尔木兹海峡给伊朗经济带来更大压力，伊朗方面也表示不再要求 在与美国进行面对面谈判前解除封锁。
虽然财联社昨夜消息称，美以正在协调，可能对伊朗发动新一轮打击，但文中也提到，此举目的是通过短期行动施压，让伊朗在后续谈判中做出更多让步。因此，即使存在潜在的打击可能，但其目的也不再是像冲突爆发前那样推翻伊朗政权，而是为了尽快推进谈判。这种“以打促谈”的意图，与近期美国防长表示“停火尚未结束”、以及美军评估伊朗的袭击尚未达到“重启大规模作战行动的门槛”等表态，在逻辑上是一脉相承的。
所以，地缘局势看上去暂时稳住了，市场的风险偏好也跟着回来了。大家的注意力，也开始慢慢转向另一件大事：对特朗普访华的预期。
l 眼下，特朗普在关税上没讨到太多便宜，美伊冲突也有点僵住，他确实需要拿出点新的外交成绩来巩固支持率。这么一来，市场对这次中美元首会晤的期待自然就高了。假期里，特朗普本人和财长贝森特都重申访问不会改期，另外根据公开资料显示，5月1日到3日，至少四架美国空军的C-17重型运输机已经陆续飞抵北京，这种飞机通常用来打前站，运送总统车队、安保和通讯设备这些核心物资——访问的实质性筹备，似乎正在推进。
这样一来，市场的目光自然就聚焦在了美国之前对我们的一些限制上，比如芯片、光伏、储能还有出口管制这些领域。大家心里多少会期待，这次会晤能不能带来一些缓和或松动的信号，所以今天盘面上，这几个板块的表现就比较抢眼。
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公告称，收益增加主要由于自制电视剧发行及播映权许可所得收益增加约人民币3370万元。
总的来看，当前市场对科技成长线的反应仍然最敏锐，相比之下，对中东局势、国内政策这些因素的敏感度反而有所降低，另外，近期一些地区因AI带动 GDP数据不错，龙头科技公司的财报也超预期，全球高端的AI资本开支继续保持高增长，再加上对机器人、航空航天这些未来产业的长期布局，新一轮的科技浪潮确实还在向前推进，这对股市里相关的板块构成了持续而且有趋势性的支撑。
至于传统的周期和价值板块，地产方面已经能看到一些边际改善的迹象，市场风险偏好提升的外溢效应也会给它们带来一定的正向支持，后面板块之间可能也会存在一些轮动的机会。
因此，市场近期延续偏强震荡格局的可能性比较大。后续我们也会围绕特朗普访华这些重点话题，为大家带来更细致的解读，请大家保持关注。
截稿时间：2026年5月6日13点10分
资料来源：财联社、新华社、金十数据、国泰君安期货研究所
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责任编辑：朱赫楠 配资平台是否支持多终端
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